Les red flags des NFT

Les red flags des projets NFT

Le terme Red Flag est régulièrement utilisé dans le domaine de la finance. Un Red Flag (Drapeau Rouge, dans la lange de Molière) est un avertissement ou indicateur suggérant l’existence d’un problème ou une menace potentielle concernant un document financier, un business plan, un bilan. Il peut s’agir de toute caractéristique indésirable qui attire l’attention d’un analyste ou d’un investisseur.

Dans la jungle (ou le far-west, selon) du Web3, du play-to-earn et des NFT chaque jour qui passe est une nouvelle aventure. Pas une matinée sans avoir un nouveau projet artistique révolutionnaire, un nouveau Metaverse développé en moins de 43 jours à faire pâlir Rockstar Games ou une énième série de PFP — bientôt un bousier avec des lunettes 3D ? Avant d’investir du temps ou de l’argent dans un projet, il existe quelques basiques et approches simples pour déceler les red flags. Tour d’horizon.

Une équipe non identifiée ou très inexpérimentée

Il s’agit probablement du point le plus important. Celui-ci est d’ailleurs valable pour tous les projets qu’ils soient issus du Web3, du Web1 ou de l’artisanat traditionnel. Qui sont les personnes à l’initiative du projet ? Quelle est l’équipe qui opère le plan de développement (la roadmap) ? Avant d’investir dans une aventure, un projet, une Entreprise, il est indispensable d’en connaître les porteurs. Vous investissez -d’abord- sur des femmes et hommes capables de mener à bien, animer, manager, développer une idée ou un concept.

  • Une équipe que vous ne pouvez pas identifier clairement : red flag !  Lorsque un projet est robuste et a du sens, aucune raison que les propriétaires se cachent ! Bien au contraire, ils doivent se montrer, fièrement, véhiculer leurs valeurs, énoncer clairement leur vision.
  • Une équipe inexpérimentée, non accompagnée, n’est pas nécessairement un red flag mais doit néanmoins vous interpeller. Le talent n’attend pas l’âge, certes, mais une expérience entrepreneuriale préalable significative est un plus. Elle permet, en outre, de vous réassurer sur des capacités de management d’hommes et de projet.

Identifier les porteurs du projet

Pour identifier les porteurs d’un projet plusieurs méthodes existent.

  • Vous pouvez commencer par interpeller les fondateurs au travers de leur Discord ou via les réseaux sociaux (Twitter notamment).
  • Dès lors où les fondateurs sont identifiés vous pouvez les solliciter, aidé de la communauté, pour une session AMA (Ask Me Anything).
    • les questions fondamentales doivent porter sur des thématiques telles que : le modèle économique, l’ambition, la vision de l’Entreprise, ses valeurs, ses insights (points de différenciation), sa mission (quel est son rôle et à quels besoins répond t-elle au quotidien ?). L’une de mes questions préférée : quel serait le monde si ladite Entreprise n’existait pas ?
  • Pensez à vous rendre également sur Linkedin qui est et reste le premier réseau professionnel. Les fondateurs doivent nécessairement s’y trouver. Vous pourrez alors comprendre leur parcours professionnel.
  • N’hésitez pas à lire les CGU (ou TOS en anglais) du site officiel pour déterminer la structure juridique (c’est un pré-requis légal indispensable…), lire son capital social,  éventuellement retrouver ladite structure sur des sites spécialisés (societe.com ou infogreffe.fr en France) et en découvrir les mandataires sociaux.

Faux comptes sociaux, faux followers

Ce point est une évidence pour les experts du Web, et particulièrement du Web2, probablement moins pour les non initiés : des anciens comptes, des followers, des likes, des vues, quel que soit le support (Twitter, Discord, Instagram) tout cela … se manipule et s’achète extrêmement facilement !

Avant même d’entrer dans le détail du « comment acheter des followers », sachez qu’un compte Discord ou Twitter, par simple mécanisme de parrainage ou de jeu concours tel que : invite 5 amis pour être éligible à une pré-vente (WL ou Whitelist) ou encore, invite 5 amis pour avoir peut-être la chance de gagner un NFT peut rapidement gonfler ses chiffres —parfois à ses dépens (ou pas…). Bien que la mécanique marketing soit totalement louable, le problème -avec Internet- c’est que ce type de démarche tombe très rapidement entre les mains de robots (bots) et de faux comptes. Conséquence : vous pensez vivre au milieu d’une belle communauté : elle est juste faussement grande et peuplée de nombreux comptes jetables.

Ajoutez à Discord une mécanique de level-up telle que : si vous êtes niveau 50, on vous donne un NFT et que pour être niveau 50 il vous suffit de poster un nombre certain de messages dans les channels … Vous vous retrouvez dans une spirale trompeuse avec une —fausse —masse communautaire et 100 membres acharnés qui font vivre le Discord en publiant tout et n’importe quoi pour atteindre la gratuité du NFT. Tomates, salade, oignons.

Et comme cela ne suffit pas, au-delà de manipuler vous pouvez —aussi— acheter des followers, des vues, des retweets, des likes, des commentaires toutes les minutes et même des comptes !

  • Vous trouverez des comptes Twitter à acheter ici : https://accsmarket.com/en/catalog/twitter ou là https://www.epicnpc.com/forums/twitter-accounts.587/
  • Des comptes Instagram à acheter ici : https://socialtradia.com ou là https://www.re-insta.com
  • De nombreux followers ou des likes Instagram ici : https://sosfollowers.fr
  • Des actions pour tous les réseaux sociaux (Facebook, TikTok et même des écoutes… Spotify) ici : https://www.getviral.io/
  • Mais aussi sur Fiverr., site réputé pour les micro-services : 1 message toute les minute pendant une heure sur Discord : ~ 18.00€ 
  • Clou du spectacle : des vues et des likes (favorites) sur Opensea : https://upvotebro.com/services/buy-opensea-favorites-and-views/

Bref, une partie du Web3 n’a pas attendu très longtemps avant d’adopter la filouterie du Web2. De fait, ne tenez pas compte des chiffres premiers (followers, nombre de membres dans le Discord) mais analysez du mieux possible … l’engagement communautaire !

Mesurer l’engagement communautaire

Il n’est simple de mesurer un engagement communautaire sans outil mais quelques réflexes sont à avoir.

  • Un compte Twitter récent de quelques jours ne peut pas avoir 250k followers. Attention néanmoins, la date de création est trompeuse, il peut s’agir d’un compte Twitter acheté.
  • Passez un peu de temps à analyser l’engagement autour des posts : sont-ils commentés ? Quel est l’aspect des comptes qui interagissent ? Semblent t-ils être des robots (un profil robot n’a souvent que des interventions de jeu concours, une bio sans intérêt, très peu de followers (ou alors d’autres robots). Les publications sont-elles likées ? Un profil Twitter avec 250k followers et 20 likes par publication : red flag.
  • N’hésitez pas à utiliser un outil comme TwitterAudit pour mesurer l’engagement et vous forger des convictions.
  • Le Discord vit t-il autrement que par ses jeux concours et ses 100 acharnés du level-up ? Y trouve t-on de vrais débats d’idées autour du concept ?

Hype artificielle

Nous l’avons vu plus haut, créer une hype (un avant-gardisme) communautaire n’est pas si complexe avec quelques mécaniques telles que les jeux concours ou le levelling Discord. Quid donc des célébrités autour d’un projet ? Là encore, il faut se méfier. Ce qui vous parait inaccessible ne l’est peut-être pas tant que ça. Pour preuve, vous pouvez engager sur Cameo, le temps d’une vidéo personnalisée, l’un des meilleurs joueurs de football du monde pour ~350€.

Les projets obscurs achètent régulièrement des célébrités ou des influenceurs et tentent de générer un battage médiatique irréaliste eu égard à l’utilité du projets et de leurs NFT. N’hésitez pas à vérifier la teneur du partenariat, si il est rémunéré ou récurrent et naturel.

  • Les influenceurs sont désormais tous rémunérés, des plateformes de mises en relations entre annonceurs (le projet) et les influenceurs existent comme Hivency ou Reech. Sans même passer par ces plateformes, des comptes Twitter ou Instagram font de la promotion de projet estampillés « NFT » leur fond de commerce. Vérifiez l’objectivité de l’influenceur ! Si ce dernier n’est pas un spécialiste de la thématique : red flag. Si ce dernier passe son temps à faire des stories Instagram rémunérée, ne tenez pas compte de son intervention.
  • Les célébrités sont aussi rémunérées. Vérifiez en revanche que ces célébrités soient complètement sponsor du projet, qu’elles y adhérent pleinement et à long terme. En d’autres termes, il faut que ladite célébrité soit régulièrement présente dans la communication du projet et qu’elle s’affiche publiquement -au travers ses propres réseaux- comme adhérente au projet.

Prix du MINT irréaliste vs. utilité

La hype artificielle et le FOMO (Fear Of Missing Out) incarnent l’équation parfaite d’un prix de Mint irréaliste (coût du NFT première main). Gardez à l’esprit que la pérennité d’un projet repose —aussi et parfois— sur un lancement à prix équilibré (ne veut pas dire pas cher) eu égard à l’utilité. La valeur du NFT grandit et s’améliore in fine avec le temps, du au potentiel et les avantages qu’il procure. Pratiquer un prix inadapté eu égard à une communauté et une hype artificielles : red flag. Le temps et la réussite des premières opérations liées à la roadmap doit impacter positivement la valeur du NFT. Certes, une prime au potentiel et à la promesse existe. Ayez néanmoins en tête qu’il est risqué de financer une Entreprise (acheter son premier Mint) alors que cette dernière n’a rien prouvé ou n’est pas convenablement incarnée par ses décideurs, voire n’est pas rassurante ou irrationnelle dans ses objectifs. Parier sur une promesse ? Cette dernière a intérêt à être roc solid, singulière et portée par des talents.

  • Une tendance avant-gardiste ou une importante communauté ne doivent pas conditionner le prix d’un Mint. Seuls l’utilité court terme, la vision du projet long terme, les valeurs et le profil des porteurs, la valeur artistique voire le potentiel clairement exprimé et rationnel peuvent déterminer un prix de Mint ;
  • Aussi, le bon équilibre en terme de prix est souvent à l’épreuve des balles (bulletproof) dans des périodes particulières de bull ou bear market. L’accalmie, comme la tempête, pousse généralement à des prises de décisions par inquiétude. Un prix juste protège en partie des difficultés du marché. Si le projet est solide et que l’investissement est réfléchi et sain : pourquoi céder son NFT malgré une période plus turbulente ?
  • Pensez toujours à mettre en relief le prix du Mint à l’utilité immédiate (ou court terme). Exemple : seriez-vous prêt à payer 1000€ pour un NFT qui donne accès —à vie et en avant première— aux nouveaux morceaux d’un artiste ? Est-ce cohérent dans un contexte hors Web3/NFT ? Quelle est l’utilité pour vous et pour les autres fans de l’artiste ?

Manipulation de valeur

Nous avons vu plus haut qu’il est possible —malheureusement— et commun de manipuler les indicateurs communautaires et la prétendue hype. Sachez qu’en sus il est également fréquent d’observer des manipulations de valeur des NFT. Comment est-ce possible ? Quelques exemples :

  • Certains projets bannissent de leurs réseaux sociaux leurs membres ou suppriment leur éligibilité à un avantage si ils listent (mettent en vente) leur NFT en dessous d’un certain prix. Objectif : garder un prix plancher le plus haut possible. Red Flag. Depuis quand lister mon MacBook sur Le Bon Coin —en dessous du prix public— m’empêche d’utiliser ledit Mac ou m’interdit de participer aux keynotes de Tim Cook ?
  • « Sweep the floor » : red flag ! Chaque projet NFT est doté d’un floor price (prix plancher). Il traduit le prix le plus bas d’un NFT, pour une collection  en cours de vente. De nouveau, pour garder un semblant de valeur, vous verrez parfois des mentions tels que « sweep the floor« . Cette mécanique, littéralement de nettoyage de plancher consiste —pour les porteurs du projet— à systématiquement racheter les NFT listés à bas prix pour maintenir un prix élevé. Cette mécanique de manipulation de prix traduit a minima un très mauvais prix de base (trop élevé) et donc interroge sur l’utilité comparé à la valeur.
  • Cela va sans dire, le harcèlement, la mauvaise posture, un mauvais ton de voix de la part des community managers : red flag. 
  • Les ersatz (copies) de projets existants, idem : red flag. 

En cas de doute, pensez à prendre un peu de recul. Sortez de Discord et revenez à tête reposée et lucide.

Ambition exacerbée

Rome ne s’est pas construite en un jour et toutes les villes ne sont pas Rome. Au contraire des projets avec peu d’utilité, d’autres promettent une révolution totale, complète et dans un temps record : red flag. Il n’est pas rare d’entendre parler d’un nouveau projet de Metaverse ambitieux dépassant toutes les limites. Sauf que… Pourquoi un obscur studio de second zone, qui n’a jamais produit un titre AAA, arriverait —sous couvert d’un Mint (avec votre argent donc)— à sortir en quelques mois un jeu que des studios notoires mettent parfois plusieurs années à développer sans être toujours révolutionnaire ? Un peu de bon sens ! Un projet ambitieux se construit, étape par étape, avec sa communauté et dans le temps. C’est le cas, par exemple, d’RTFKT —studio créatif racheté par Nike— qui ne promet rien d’autre qu’un Metaverse communautaire étape par étape.

Bon à savoir également, la création d’un jeton (token) ne prend que quelques heures et acheter des assets (éléments 3D) quelques minutes sur la place de marché de Unity. Méfiez vous donc des images aguicheuses et des fausses promesses autour d’une nouvelle économie (tokenomics) révolutionnaire. La bonne balance du tokenomics, dans un P2E, prend des mois, voire des années à se stabiliser. Axie Infinity est par exemple toujours en quête du meilleur équilibre économique alors que le jeu a été créé en 2018 et qu’il vient de dépasser —le 22 février 2022— les quatre milliards de ventes.

Réflexions finales

En conclusion, dans ce nouveau monde —où vous avez chaque jour la possibilité d’investir dans des dizaines d’aventures— il n’existe pas de méthodologie définitive et infaillible. Vous devez, en revanche et avec bon sens, questionner constamment le modèle et l’approche des projets qui vous intéressent.

  • Qui sont les fondateurs ? Quelles sont leurs valeurs, leurs expériences professionnelles et la vision à long terme du projet ?
  • Quelle est la forme juridique de l’Entreprise et son pays de création ?
  • Comment se construit la communauté ? Quelles sont les mécaniques et chemins empruntés y parvenir ?
  • Qui sont et seront les leaders d’opinions (influenceurs et célébrités) prêts à porter publiquement le projet au devant de la scène et dans le temps ?
  • Quel est le modèle économique de l’Entreprise et le prix de la première vague de Mint ? Ce prix reflète t-il légitimement l’utilité du NFT ?
  • Quelles sont les ambitions du projet à court, moyen long terme ?

Il n’y a pas de bonne ou mauvaise manière d’aborder un projet et ces questions lèveront peut-être des red flags. Un projet peut ne pas cocher toute les cases et susciter des doutes. Avec tolérance, il vous appartient de juger le degrés d’importance dans la globalité du projet — sans déroger, d’après moi, sur l’équipe, ses valeurs et sa vision qui sont des points fondamentaux. The last but not the least : le FOMO n’existe pas. Il vaut mieux rater une bonne affaire qu’en réaliser une mauvaise.

Kevin HA | kha.eth | kevinha.tez

Digital ❤️, 🏃🏻. Web1 ✔️, Web2 ✔️, vers le Web3. Gluten et Lactose free mais avec un peu de PSG. Président — CEO Cotton Bird - E-Commerce, Atelier de papeterie pour événements heureux. CA 20M. Ex. Collaborateur Parlementaire LREM. Ex. Directeur Général Délégué Alice's Garden - E-Commerce, Grand importateur d'équipement d'extérieur. CA : 55M (2019). #NFT 🖼 #WEB3

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